(Last Updated On: 17 mai 2017)
Crowdfunding – Nos erreurs de débutant
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Crowdfunding - Les erreurs de débutant

1 an déjà qu’ A&$ a fait ses premiers investissements participatifs ! Après avoir investi sur plus de 180 projets sur 11 des meilleures plateformes de Crowdfunding en France,  A&$ souhaite faire un petit bilan sur son portefeuille sous un angle critique : faiblesses du portefeuille, erreurs de débutant,..

Portefeuille CrowdFunding A&$ : Les faiblesses / Nos erreurs

De manière régulière A&$ publie l’ensemble de ses investissements participatifs. Si on regarde les chiffres dans les grandes lignes on peut se dire que tout va bien et que les choix faits jusqu’à présent sont les bons.

Bonus 20€ pour 20€ prêté sur UNILEND
2017-03 Portefeuille Crowdfunding

2017-03 Portefeuille Crowdfunding

Notre œil critique nous dit qu’il faut aller au delà de ces premiers chiffres qui sont certes très encourageant mais qui quand on les regarde dans le détail révèlent quelques faiblesses.

Un portefeuille Crowdfunding encore jeune

La première faiblesse c’est bien évidement sa jeunesse. 1 an dans le monde du Crowdfunding c’est peu. La durée moyenne des prêts de notre portefeuille est actuellement de 39 mois. Il faudra donc attendre encore environ 2 à 3 ans pour obtenir une tendance sur le véritable rendement d’un portefeuille Crowdfunding tel que celui d’A&$. Il sera important de suivre l’évolution des taux de défaut dont nous publions régulièrement le baromètre. Les défauts se produisant rarement en début de prêt, ils pourront à terme impacter le rendement final. Pour limiter le risque nous avons diversifié au maximum nos investissements (plus de 180 projets, 11 plateformes, 25% d’obligation, et 75% de prêts) mais cette diversification a t’elle été toujours bien gérée?

Attention aux projets multiples pour une même entreprise

Une erreur que nous avons faites c’est de prêter à une même entreprise sur 2 périodes qui se chevauchent.

Nous avons par exemple fait :

  • un premier prêt en octobre 2016 sur 18 mois pour la société ATIV
  • un deuxième prêt en janvier 2017 sur 24 mois toujours pour la même société ATIV

Aujourd’hui la plateforme de financement nous indique que la société ATIV est en procédure de sauvegarde. Bien évidement nos deux prêts sont donc impactés. Le risque a donc été multiplié par 2 inutilement. 

Attention l’erreur peut se faire au sein de la même plateforme de Financement participatif comme c’est le cas avec le prêt à la société ATIV mais nous avons aussi commis l’erreur en prêtant à la même société (Finae Conseil) au sein de 2 plateformes différentes (Pretup et Unilend). Si pour l’instant les 2 prêts se déroulent normalement, c’est malgré tout un risque qui a été pris et que nous n’aurions pas dû prendre.

Une diversité par toujours bien gérée

Rien de mieux qu’un graphique pour illustrer ce que nous pensons après une année d’investissement être l’une des faiblesses de notre portefeuille.

Cette courbe retranscrit le montant du prêt moyen tout au long des 186 projets auxquels nous avons participé.  Comme on peut le voir sur les 100 premiers prêts nous étions sur une moyenne d’environ 3 à 400€ avec un pic à près de 600€. Une moyenne que nous jugeons bien trop élevée au regard du nombre de prêts réalisés sur la période.

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Crowdfunding prêt moyen

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Pour investir 1 000€ dans un projet #CrowdFunding, il faut selon A&$ un portefeuille de 100 à 200 000€Click to Tweet

Lors de nos premiers investissements, nous avons investi 1 000€ sur une dizaine de projets, un projet à même atteint 1 600€. Ces risques n’auraient selon nous jamais dû être pris sur un portefeuille de 20 à 30 000 euros. Une erreur que nous payerons peut être dans les mois et ou années qui viennent…  Pour investir 1 000 € sur chaque projet il faudrait selon nous avoir 100 à 200 000€ dans son portefeuille.

Une alarme avait pourtant sonnée

Le 6 septembre dernier, Lendopolis annonçait avoir été victime d’une arnaque. Résultat un potentiel défaut de 600€ dans le portefeuille d’A&$. Ce défaut aurait dû nous permettre de prendre conscience qu’investir 1 000€ dans un projet sur un portefeuille comme le notre était une erreur.  Mais Lendopolis a fait un choix courageux, celui de rembourser l’ensemble de ses prêteurs afin qu’ils ne subissent pas cette arnaque dont Lendopolis avait été victime. Un bien pour un mal, du coup A&$ a continué d’investir des montants moyens qui n’étaient pas cohérent avec son portefeuille.

La faute à la pénurie de projet

Comme on a toujours envie de se trouver des excuses alors aujourd’hui nous pensons qu’une partie de ces erreurs ont pour cause le manque récurrent de projets. Nous avions d’ailleurs publié un article sur la pénurie de projets participatifs. Quel rapport donc entre pénurie et erreurs d’investissement? Quand vous décidez de virer par exemple 5 000€ sur une plateforme participative, il est au final très difficile de se convaincre de n’investir que 20 à 50€ par projet. Cela représente 100 à 250 projets. Les meilleures plateformes n’atteignant que très difficilement 100 à 120 projets par an cela voudrait dire qu’il faudrait laisser dormir une grosse partie des 5 000€ plusieurs mois / années avant de pouvoir les investir. Impensable pour un investisseur!

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Portefeuille CrowdFunding A&$ : Vers un retour à la normalité

Si les erreurs du passés ne peuvent être réparées, nous avons fait évolué notre politique d’investissement pour essayer d’en atténuer les potentiels effets. Comme on peut le voir sur la courbe des moyennes d’investissement nous avons réussi à baisser l’investissement moyen à 200€. Un taux plus en adéquation avec les 186 projets sur lesquels A&$ a investi.

Pour arriver à ce résultat il suffit de comparer les 50 premiers investissements d’A&$ et de les comparer avec les 50 derniers

Prêt moyenPrêt MiniPrêt Maxi
50 premiers investissements360 €42 €1 000 €
50 derniers investissements47 €20 €100 €

Aujourd’hui nos investissements ne dépassent plus les 100€ (minimum permis par la plateforme Wiseed).

La diversification prônée par les plateformes est t’elle réalisable?

Au final, si l’ensemble des plateformes sont unanimes pour vous recommander de diversifier, aucune n’a les moyens aujourd’hui de vous offrir cette possibilité à elle seule sauf à prendre votre mal en patience!  Dans un article, la plateforme UNILEND estime que le niveau de diversification idéal se situe autour de 120 projets. Sachant qu’en 2016 Unilend a proposé 104 projets à ses prêteurs, même en participant à l’ensemble des projets 1 année n’aurait donc pas suffi pour suffisamment diversifier son portefeuille.

Notre recommandation de diversifier sur plusieurs plateformes prends donc aujourd’hui tout son sens !

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