Interpierre Europe Centrale : analyse complète d’une SCPI européenne devenue PAREF Evo

Interpierre Europe Centrale

Gérant : Paref Gestion Création : 2020

TD récent i

4,72% (2025)

PGA récent i

4,72% (2025)

Prix de souscription

250,00 €

Prix de retrait

225,00 €

Capitalisation

50 millions €

Valeur de reconstitution

245,04 €

Stratégie

Bureaux

Zone géographique

Pologne

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Avis sur Interpierre Europe Centrale

<i>Paref Evo est le nouveau nom de la SCPI Interpierre Europe Centrale.</i> Cette SCPI 100 % Européenne peut-être intéressante si on souhaite aller chercher des actifs à haut rendement dans des pays qui sont peu représentés par les autres SCPI. Attention toutefois au risque de change avec la Pologne. La SCPI a réussi à augmenter son taux de distribution entre 2023 et 2024.

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Évolution de la performance

Répartition par type d’actif

Répartition géographique

Niveau de risque i

1 2 3 4 5 6 7

Frais de gestion i

13,20%

Frais de souscription i

10%

Statut de liquidité i

Liquide

Délai de jouissance i

5 mois

Nombre d’actifs

5

Nombre de locataires

14

TOF i

91,50%

ISR i

Non

Présentation vidéo

Bibliothèque de documents

📄Dernier rapport annuel📄Dernier rapport en date📄Dernier bulletin trimestriel📄Dernier bulletin en date📄DICi📄Note d’information

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Sources : les données, avis et points clés sont issus de la base open data de Louve Invest.

Présentation de la SCPI

Interpierre Europe Centrale est une SCPI de rendement à capital variable lancée en 2020. Depuis 2024, elle a changé de nom commercial pour devenir PAREF Evo, mais il s’agit bien du même véhicule. Sa promesse est claire : investir hors de France sur un immobilier d’entreprise européen avec une approche désormais diversifiée.

Ce changement de nom n’est pas anecdotique. Il accompagne une évolution de fond : la SCPI n’est plus limitée à une logique “Europe centrale” stricte et peut désormais investir dans un univers plus large, situé dans l’Espace économique européen hors France, ainsi qu’en Suisse et au Royaume-Uni selon sa documentation réglementaire.

En revanche, il faut bien distinguer la stratégie affichée et le patrimoine réellement constitué. À fin 2025, le portefeuille reste encore entièrement situé en Pologne, réparti entre Cracovie et Varsovie, avec une dominante très nette de bureaux.

Ce qu’il faut savoir en un coup d’œil

• SCPI récente créée en 2020

• Nouveau nom commercial : PAREF Evo

• Zone d’investissement cible : Europe hors France, avec extension possible à la Suisse et au Royaume-Uni

• Stratégie diversifiée depuis le 28 juin 2024

• Patrimoine réel à fin 2025 : encore 100 % Pologne

• SCPI labellisée ISR depuis janvier 2023

• Portefeuille encore compact : 5 immeubles à fin 2025

Société de gestion

La SCPI est gérée par PAREF Gestion, société de gestion agréée par l’AMF, intégrée à un groupe immobilier européen. Le gestionnaire met en avant plus de 30 ans d’expérience en immobilier et une présence sur plusieurs marchés européens, ce qui donne du sens à une SCPI orientée hors de France.

Pour l’épargnant, l’intérêt est assez concret : PAREF Gestion ne découvre ni la gestion immobilière, ni les marchés européens. La maison dispose d’une base de savoir-faire en asset management, en gestion locative et en pilotage ESG, ce qui compte particulièrement pour une SCPI jeune qui doit encore franchir un cap de diversification.

Autre point à noter : la gouvernance récente met en avant une équipe de direction expérimentée, avec Anne Schwartz à la direction générale de PAREF Gestion et un renforcement du management en 2025. Cela ne garantit pas la performance, mais cela renforce la crédibilité de la phase de développement engagée par la SCPI.

Positionnement et stratégie d’investissement

Le positionnement d’Interpierre Europe Centrale repose aujourd’hui sur une idée simple : capter des opportunités sur des marchés européens jugés dynamiques, tout en gardant un angle immobilier d’entreprise. Le DIC et la note d’information évoquent un patrimoine diversifié, pouvant comprendre notamment bureaux, locaux d’activité, logistique et autres actifs compatibles avec la stratégie de rendement.

La date clé est le 28 juin 2024. C’est à ce moment que la SCPI a officiellement élargi sa stratégie à toutes typologies d’actifs en Europe hors France, ce que le rapport annuel 2024 présente comme un tournant stratégique.

Sur le papier, cette évolution est intéressante. Elle permet à la SCPI de sortir d’une lecture trop étroite de son mandat initial et de chercher de nouvelles sources d’opportunités. Mais dans les faits, la diversification reste encore davantage un cap qu’un résultat acquis : à fin 2025, l’exposition reste concentrée sur un portefeuille réduit et un seul pays.

Patrimoine visé et exposition

À ce stade, le patrimoine d’Interpierre Europe Centrale est composé de 5 immeubles pour environ 17 060 m², avec 14 baux à fin 2025. La répartition sectorielle reste très lisible : 89,4 % de bureaux et 10,6 % de locaux d’activité.

La répartition géographique est encore plus parlante :

• 53,3 % Cracovie

• 46,7 % Varsovie

• donc 100 % Pologne à fin 2025

C’est probablement le point éditorial le plus important sur cette SCPI. Le discours commercial parle désormais d’Europe diversifiée, mais la réalité patrimoniale reste celle d’une SCPI encore fortement polonaise et très majoritairement exposée aux bureaux. Il n’y a rien d’illogique pour une SCPI jeune, mais il faut le lire avec lucidité.

Pour quel type d’investisseur

Cette SCPI peut avoir du sens pour un investisseur qui cherche une brique européenne dans une allocation de SCPI, avec un angle plus offensif qu’un véhicule très mature et très diversifié. Son positionnement peut intéresser ceux qui acceptent une phase de construction du portefeuille et une part d’incertitude plus élevée qu’avec des SCPI anciennes.

Elle paraît plus cohérente pour un épargnant qui :

• vise une diversification hors France

• accepte une SCPI jeune

• comprend le risque propre à une taille encore modeste

• investit avec un horizon long, la durée recommandée étant de 10 ans dans le DIC et les bulletins récents

À l’inverse, elle conviendra moins à ceux qui recherchent avant tout une SCPI déjà très mutualisée, très large en nombre d’actifs et de pays, ou parfaitement stabilisée sur le plan locatif. La lecture du dossier doit rester patrimoniale, pas opportuniste.

Points forts de la SCPI

Interpierre Europe Centrale a plusieurs arguments à faire valoir.

Points forts

• Une exposition européenne hors France qui apporte une logique de diversification géographique

• Un changement de stratégie plus souple depuis mi-2024, avec une capacité théorique d’aller vers davantage de classes d’actifs

• Une labellisation ISR obtenue en 2023, avec une approche ESG intégrée à la gestion

• Une société de gestion expérimentée et ancrée dans l’immobilier européen

• Absence de dette bancaire à fin 2025, ce qui limite l’exposition directe au levier financier dans la période actuelle

On peut aussi relever un point positif plus discret : la SCPI a su faire évoluer son cadre stratégique plutôt que de rester enfermée dans un positionnement trop étroit. C’est souvent un signal de pragmatisme.

Points de vigilance

C’est ici que la lecture doit être la plus attentive.

Points de vigilance

• Portefeuille encore très petit : seulement 5 immeubles à fin 2025

• Concentration géographique totale sur la Pologne à ce jour

• Prépondérance bureaux, un segment qui reste exigeant sur plusieurs marchés européens

• Baisse de la performance en 2025, dans un contexte de mouvements locatifs et de relouations à des niveaux de loyers plus bas

• Taux d’occupation financier trimestriel à 91,5 % au T4 2025, en retrait par rapport à la situation 2024

• Risque de change et risque fiscal international explicitement mentionnés dans la documentation réglementaire

• Liquidité non garantie, comme pour toute SCPI, avec un prix de retrait distinct du prix de souscription

Le point le plus sensible est probablement la combinaison petite taille + concentration géographique + bureaux. Quand une SCPI est encore peu mutualisée, chaque départ de locataire pèse davantage sur les résultats. Le bulletin T4 2025 le dit d’ailleurs assez clairement : les mouvements locatifs de l’année ont pesé sur la performance, notamment en raison de la taille encore limitée du portefeuille.

Autre élément important : la SCPI affiche une ambition de diversification européenne, mais cette diversification reste encore à matérialiser dans les acquisitions. C’est donc un véhicule à lire comme une SCPI en transition, pas comme une SCPI déjà arrivée à maturité.

Ce qu’il faut retenir

Interpierre Europe Centrale, désormais PAREF Evo, est une SCPI européenne jeune qui a pris un virage stratégique important en 2024. Son ADN est aujourd’hui plus large, plus flexible, et potentiellement plus intéressant qu’à son lancement.

Mais l’analyse sérieuse impose de regarder le portefeuille réel : à fin 2025, on reste sur une SCPI encore concentrée en Pologne, très exposée aux bureaux, avec un nombre d’actifs limité. Le potentiel existe, mais il s’accompagne d’un niveau de risque et d’exécution supérieur à celui d’une SCPI plus installée.

En résumé, c’est une SCPI qui peut séduire par son angle européen, sa souplesse stratégique et son cap ISR, mais qui demande une lecture lucide : la promesse de diversification est engagée, pas encore pleinement réalisée.

FAQ sur la SCPI Interpierre Europe Centrale

Interpierre Europe Centrale existe-t-elle encore sous ce nom ?

Oui. Le véhicule existe toujours, mais son nom commercial est désormais PAREF Evo depuis 2024.

Interpierre Europe Centrale Cashback et offre Parrainage ?

Pour obtenir une offre de parrainage Interpierre Europe Centrale et un potentiel cashback voici 2 des meilleures offres

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EPARGNOO : 100€ parrain + 100€ filleul en investissant 2000€ sur 1er investissement, avec le code AS100 + 3% de cashback une sélection de SCPI

Dans quels pays la SCPI peut-elle investir ?

Sa documentation prévoit des investissements dans l’EEE hors France, ainsi qu’en Suisse et au Royaume-Uni.

Où se situe réellement son patrimoine aujourd’hui ?

À fin 2025, le patrimoine est entièrement situé en Pologne, entre Cracovie et Varsovie.

Quel type d’actifs détient-elle principalement ?

Le portefeuille est aujourd’hui très majoritairement composé de bureaux, avec une poche plus réduite de locaux d’activité.

La SCPI est-elle labellisée ISR ?

Oui, elle est labellisée ISR depuis le 24 janvier 2023 et classée Article 8 SFDR dans sa documentation.

Quelle est la durée de placement recommandée ?

La documentation réglementaire indique une durée de détention recommandée de 10 ans.

Quels sont les principaux risques à avoir en tête ?

Les principaux risques sont la perte en capital, la liquidité limitée, le risque immobilier, le risque de change, le risque fiscal international et, ici plus particulièrement, le risque de concentration lié à la taille encore réduite du portefeuille.