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Début du sujet novembre 12, 2026 5:31 pm
Fiche projet
ON AIR Fitness — Valencia Abastos
sur Bricks.co
Montant en financement1 937 000 €
Durée30 mois
LocalisationCarrer d’Alberic 17, 46008 Valence (Espagne)
📅 Samedi 14/11/2026 à 12:30
Offre partenaire A&S
Le détail du projet
L’opération finance l’aménagement, l’équipement et l’ouverture d’un club d’environ 1 900 m² dans un local loué au 17 Carrer d’Alberic, à Valence.
Situé dans le secteur Abastos, au cœur d’un quartier central de Valence, le futur club bénéficie de la proximité de Plaça d’Espanya et du réseau de métro. Cette implantation facilite l’accès depuis la ville et son agglomération ; l’aéroport est accessible en métro avec correspondance.
La collecte cible de 1 937 000 € s’inscrit dans un financement initial de 3 897 072 €, réserve de paiement comprise, associant 767 812 € d’apport prévu et 1 192 260 € de crédit-bail matériel et de relais TVA. Le budget initial hors réserve atteint 3 788 588 €.
L’ouverture est visée en avril 2027. Le prêt est prévu sur 30 mois initiaux, avec 30 mois de prorogation possibles, soit 60 mois maximum dans les conditions du contrat. Le capital est remboursable in fine ; un refinancement bancaire après stabilisation est envisagé, sous réserve de l’accord d’une banque.
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Les garanties
- Garantie autonome à première demande
- Nantissement de parts sociales
- Réserve d’intérêts
- Blocage des comptes courants
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Rappel
L’offre proposée est une collaboration commerciale : sur chaque offre de bienvenue, argent-et-salaire.com peut percevoir une prime de parrainage. Ceci n’est pas une recommandation d’investissement. Les éléments présentés sont partiels et ne suffisent pas à une décision d’investissement. Analysez le dossier complet et n’investissez que ce que vous comprenez. Le crowdfunding comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, d’illiquidité, et des risques spécifiques à l’activité.
Investisseur sur plus de 2 600 projets / 570K€ / Via 35 plateformes
👍1500€ de bonus dispo ici
novembre 12, 2026 5:35 pm
⚠️ Analyse réalisée par une IA — pas un conseil en investissement
Cette analyse est fournie à titre pédagogique à partir des documents transmis et de vérifications externes. Elle peut comporter des erreurs ou des informations incomplètes. Le crowdfunding immobilier comporte notamment des risques de perte partielle ou totale du capital, de retard et d'illiquidité. Une véritable due diligence nécessite l'intervention de professionnels capables de vérifier les titres de propriété, sûretés, comptes, contrats et hypothèses commerciales.
🧭 Synthèse express
🏋️ Prêt d'exploitation (salle de sport) 🇪🇸 Espagne — sûretés de droit espagnol 🚧 Club non ouvert 💶 Capital in fine
| Objet | Aménagement, équipement et ouverture d'un club d'environ 1 900 m² dans un local loué, quartier central de Valence |
| Collecte / budget total | 1,94 M€ sur 3,90 M€ (49,7 %) |
| Durée | 30 mois, ouverture visée en avril 2027 |
| Source de remboursement | Trésorerie d'exploitation + refinancement bancaire non acquis |
| Risque principal | Écart de ~1,12 M€ à combler à l'échéance, selon le propre prévisionnel |
🏗️ Plan de financement
| Emplois | € | Ressources | € |
|---|---|---|---|
| Travaux + aménagements | 2 249 092 | Apport (CCA bloqués) | 767 812 |
| Équipements sportifs | 872 538 | Crédit-bail matériel | 798 260 |
| TVA (relais), franchise, frais, réserve | 775 442 | Relais TVA + collecte | 2 331 000 |
📐 Programme opérationnel ≈ 1 900 €/m² (≈ 1 180 €/m² pour travaux et aménagements) : niveau cohérent avec un club haut de gamme créé dans un local brut, mais aucun devis ni planning de chantier n'est joint. Apport de 19,7 % : correct pour une création, non vérifiable avant décaissement.
📍 Localisation et concurrence
Secteur central (Extramurs/Abastos), bien desservi par le métro. Contrepartie : un marché local dense. Les annuaires recensent dans un rayon très proche au moins quatre salles concurrentes : un centre sportif municipal pratiquement en face, une franchise 24/7, une chaîne « smart price » et plusieurs clubs low-cost d'une chaîne internationale. Le réseau compte déjà trois clubs à Valence : risque de cannibalisation non traité dans les documents.
Le marché espagnol est porteur (≈ 1,65 Md€ de chiffre d'affaires en 2025, +10 % ; 4 600 salles), mais il se concentre au profit de grands opérateurs low-cost.
📊 Business plan (30 mois)
| Période | CA | EBITDA | Marge |
|---|---|---|---|
| M1–M12 (ouverture M6) | 605 k€ | 264 k€ | 44 % |
| M13–M24 | 1 450 k€ | 806 k€ | 56 % |
| M25–M30 | 813 k€ | 465 k€ | 57 % |
🔎 Hypothèses ambitieuses. Une marge d'EBITDA supérieure à 55 % (avant crédit-bail) dépasse nettement celle d'un grand opérateur espagnol coté en tête du secteur (≈ 37 % en 2025). Le CA visé (1,2 puis 1,9 M€/an) suppose, à titre illustratif avec un ticket de 45–55 €/mois, environ 2 000 puis 3 000 adhérents, sans historique propre. Aucun compte de l'emprunteur n'est disponible.
💶 Remboursement du capital : le point clé
| Trésorerie projetée à 30 mois | 813 k€ |
| Capital à rembourser | 1 937 k€ |
| Couverture du capital | 42 % (besoin : 1,12 M€) |
Même dans le scénario de base, le remboursement dépend d'un refinancement bancaire sans accord ferme, ou de la garantie. Couverture du service de la dette (CFADS) : 1,22× en base, avec seulement 3 mois de coussin de trésorerie.
🛡️ Garanties
- GAPD du master franchiseur, plafond 2,52 M€ (130 % de la collecte) : solide sur le papier, mais aucun état financier du garant n'est fourni. Le réseau espagnol reste jeune (environ cinq clubs début 2026, en retard sur l'objectif de dix annoncé pour 2025).
- Nantissement de 85 % des parts de l'emprunteur : sa valeur est corrélée au succès du club, donc faible en cas de défaut.
- CCA bloqués et subordonnés, réserve de 6 mois (couvre surtout la pré-ouverture).
- Sûretés de droit espagnol, à formaliser par acte public avant décaissement. Le matériel en crédit-bail n'appartient pas à l'emprunteur.
🧩 Incohérences documentaires
❗ Note de risque : B- affichée sur la fiche, contre B+ (61/100) « retenue » dans la note d'opération après ajustement manuel, la note calculée étant de 45,6/100.
❗ Durée : la fiche évoque jusqu'à 60 mois, mais le contrat limite le report et la prorogation sans vote à 6 mois cumulés. Au-delà, une décision des prêteurs est requise.
❗ Surface : environ 1 900 m² (fiche, note) contre environ 1 800 m² (FICP, contrat).
❗ « Garanties : 100 % » repose essentiellement sur une garantie personnelle non documentée financièrement.
❗ Durée : la fiche évoque jusqu'à 60 mois, mais le contrat limite le report et la prorogation sans vote à 6 mois cumulés. Au-delà, une décision des prêteurs est requise.
❗ Surface : environ 1 900 m² (fiche, note) contre environ 1 800 m² (FICP, contrat).
❗ « Garanties : 100 % » repose essentiellement sur une garantie personnelle non documentée financièrement.
🌪️ Stress tests (périmètre 30 mois)
| Scénario | Couv. dette | Couv. capital |
|---|---|---|
| Base | 122 % | 42 % |
| CA –10 % | 100 % | 27 % |
| Ouverture +3 mois | 90 % | 20 % |
| CA –10 % et charges +10 % (calcul IA) | ≈ 90 % | ≈ 20 % |
| CA –20 % (calcul IA) | ≈ 78 % | ≈ 12 % |
Les calculs IA extrapolent linéairement les sensibilités publiées. Sous 100 %, un apport complémentaire devient nécessaire avant même l'échéance.
📝 Autres points à vérifier
- Bail commercial (durée, loyer, garanties), licence d'activité et permis de travaux : exigés avant décaissement mais non publiés.
- Calendrier : premières échéances en janvier 2027, ouverture en avril ; la réserve couvre la période jusqu'à juin seulement.
- Frais d'actes et fiscalité espagnols non chiffrés ; revenus sans prélèvement à la source.
- Emprunteur au capital de 3 000 €, sans comptes ; premier projet de ce porteur sur la plateforme.
⭐ Grille d'évaluation
| Marché / localisation | ⭐⭐⭐☆☆ |
| Hypothèses de chiffre d'affaires | ⭐⭐☆☆☆ |
| Marge d'exploitation | ⭐⭐☆☆☆ |
| Structure de financement / apport | ⭐⭐⭐☆☆ |
| Travaux | ⭐⭐☆☆☆ |
| Montée en charge (adhérents) | ⭐⭐☆☆☆ |
| Porteur / réseau | ⭐⭐⭐☆☆ |
| Solidité financière de l'emprunteur | ⭐☆☆☆☆ |
| Garanties | ⭐⭐⭐☆☆ |
| Calendrier / remboursement in fine | ⭐☆☆☆☆ |
| Qualité de la documentation | ⭐⭐☆☆☆ |
🧾 Conclusion
Il s'agit d'un financement de création d'entreprise plus que d'immobilier. Éléments favorables : emplacement central, apport significatif bloqué, garantie plafonnée au-dessus de la collecte, conditions préalables strictes. Risques : club sans historique, hypothèses de marge élevées, concurrence dense, remboursement in fine reposant sur un refinancement non acquis, et garantie dont la solidité financière n'est pas documentée. À vérifier en priorité : comptes du garant, bail, devis de travaux et pré-ventes d'abonnements. Chacun est invité à poursuivre sa propre analyse.
🔗 Sources
- Marché espagnol des salles de sport en 2025
- Nombre de salles et d'abonnés en Espagne
- Situation du secteur en 2026
- Comparatif de marge d'un opérateur espagnol (2025)
- Annuaire des salles de Valence
- Concurrent direct dans le quartier
- Développement du réseau en Espagne (2026)
- Plan d'expansion annoncé pour 2025
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