Les Entreprêteurs Les Entreprêteurs - BELLEME BOIS

Je me pose la question de la valorisation de cette fiducie-sûreté, parle-t-on de 400K de stock ou d'un stock valant aujourd'hui 400K ? Parce que ça n'est pas la même chose, les cours du bois pouvant fluctuer. On sait qu'aujourd'hui que les cours sont avantageux mais dans 36 mois avec la relance du nucléaire et la montée en charge des ENR qui sait s'ils resteront à ce niveau 

Même avant l'Ukraine le bois a toujours augmenté. Je vois pas mal d'articles qui mentionnent les problèmes de prix pour les poêles à granulé dont le prix explose.

La relance du nucléaire pour l'instant c'est juste des centrales qui sont fini d'être réparées avant que de nouvelles rentrent en production ils va se passer beaucoup de temps.

Et le bois y en a besoin également pour les meubles, la construction de maison,... je suis pas un pro en la matière mais je vois mal le cours du bois perdre 40% de sa valeur 

D’accord avec Patrick 

d’ailleurs aujourd’hui le bois est un argument de vente largement utilisé : jouet bois, filière éco responsable, sans plastique…

personnellement j’y suis attentif. J’aime bien le projet, j’y mettrais sûrement un billet

Le projet est orienté en rachat de titres d'associés minoritaires avec tout de même des capitaux propres gigantesques d'1 million € 😏 .

Et pour autant le financement de l'opération se fait à 100% à travers le financement des Entreprêteurs et la société ne met pas un seul centime € 😔 

Au moment où tous les signaux sont au vert en 2022 : CA + EBE + Résultat alors que les années précédentes tous les chiffres étaient en négatifs ........ et le + surprenant c'est qu'il y a une augmentation de capital de 133 k€ en 2021 et de 148 k€ en 2022 ; et voilà que les actionnaires minoritaires quittent le navire lorsque l'horizon est au beau fixe 🙄 

Bien étrange, je regrette de ne pas avoir le compte rendu de la décision de séparation des associés , pour le moment je reste dubitatif sur ce projet

@cedre je me suis posé les mêmes questions,  perso je vais m'abstenir

@cedre Visiblement le rachat des titres minoritaires n'est pas motivé par des pertes car c'est une décision prise par le chef d'entreprise et non pas les associés minoritaires qui ont disposé d'un droit d'opposition qu'ils n'ont pas activé. Et puis malgré les capitaux propres la capacité d'autofinancement réelle n'est que de 274K dont une partie consacrée aux investissements, peut-être une raison pour laquelle 100% de l'opération se fait via des obligations.

@johnnycash Je n'ai jamais affirmé que la motivation de l'éviction des actionnaires minoritaires est due par les pertes, bien au contraire, je m'étonne que le chef d'entreprise remercie sa minorité alors que tous les signaux passent au vert ....

Quoi qu'il en soit je regrette que nous n'ayons pas tous les éléments d'information de cette séparation.

Ce projet est tentant dans son ensemble mais des zones d'ombres me freinent

Bonjour à tous, nous venons de lire vos différents commentaires je vous apporte les précisions. 

L'opération visée est une réduction de capital, c'est l'entreprise qui rachète les parts et non le porteur de projet.

C'est à la fois une question d'arbitrage du porteur de projet et de structuration du dossier. Le stock total de l'entreprise pourrait couvrir en réalité dix fois le besoin en financement. Vous vous demandez très judicieusement pourquoi la société ne vend pas une partie de ce stock pour réaliser l'opération sans financement.

La réponse est la suivante : ce stock de bois brut prends de la valeur avec le temps et encore plus avec la transformation demandée par leurs clients. La vente de ce stock qui doit se faire au fil de la demande et prendra plus de valeur que le coût de l'opération.

Dans l'onglet "Analyse financière" du projet vous trouverez également les autres éléments de réponse sur la valeur du stock pris en garantie. "Afin de sécuriser le financement, plusieurs conditions d'exigibilité anticipée ont été mises en place ainsi que la garantie suivante : la mise en place d'une Fiducie Sûreté sur un stock de bois estimé à hauteur de 400 K€ soit 160% du montant emprunté, ainsi qu’un contrat de monitoring du stock mis en place avec notre partenaire Trade Stock pour le compte du fiduciaire. "

Merci à vous pour vos retours. 

Les Entreprêteurs

Bonjour @marc-antoine-van-heems et merci pour vos précisions.

Comment se "hiérarchise" la fiducie sur ce stocke de bois par rapport à d'autres créanciers que pourraient avoir cette société: Etat, banques, fiduciaire (les emprunteurs sur lesentrepretteurs dans ce cas précis) ?

Cette portion de leur stock en fiducie est elle en sorte de "premier rang" ?

Merci.

Bonjour,

La valeur transférée dans le patrimoine fiduciaire est affectée au remboursement de la créance garantie par la fiducie sans que le créancier bénéficiaire n’ait à craindre d’être en concours, voire primé, par un quelconque autre créancier de son débiteur, même un créancier privilégié.

Nous avons rédigé un article la dessus sur notre blog si vous voulez plus d'infos : https://blog.lesentrepreteurs.com/2021/03/12/tout-savoir-sur-le-fonctionnement-de-la-fiducie-surete/

@marc-antoine-van-heems merci pour votre temps et vos précisions, j'étais dans l'incompréhension et c'est désormais très clair !

@marc-antoine-van-heems Merci pour vos précisions.

Nos différents commentaires auraient pu être évité si les Entreprêteurs mettaient à disposition les documents d'informations réglementaires dès la mise en ligne du projet afin d'avoir tous les éléments en main pour prendre une décision tels que : la composition de l'actionnariat, le procès verbal de la décision du 27 juillet relatif à la réduction du capital, etc ....

Par ailleurs dans la présentation de ce projet il est indiqué : "Le projet consiste donc en un rachat des titres détenus par la plupart des 36 actionnaires actuels de la société, représentant une réduction de capital à hauteur de 18% des titres émis".

D'après le procès verbal enfin disponible, le remboursement des actionnaires est de 75 852 € et le reliquat (collecte de 250 k€ - 75852€) de 174 148€ (il faudra déduire les frais de la plateforme évidemment) sera mis en réserve.

Or à aucun moment sur la présentation de ce projet il est indiqué que la différence ira en réserve de cette entreprise et je le regrette pour ce manque de transparence ☹️ .

Bonjour, 
Le règlement européen impose à toutes les plateformes de mettre en preview les projets durant 1 semaine avec le document d'informations clés (FICI) disponible obligatoirement qui va venir remplacer le DIRS actuel.
Evidemment nous avons travaillé dans ce sens et à partir du mois de Novembre et nous mettrons les documents à disposition dès l'ouverture de la preview toute notre équipe est dessus. 

Du coup je n'ai pas répondu à la question sur le fond. Dans le PV le montant de 75 K€ de réduction de capital correspond au nominal des titres. Les actions rachetées valent bien 215 K€