Enerfip Enerfip - Sahara - 18/09/2024

Bonjour à tous,

J'imagine que tout ceux qui ont investi sur ce projet ont comme moi reçu un email d'enerfip ce jour...

"Cher investisseur,

Vous avez investi dans le projet Sahara Invest au deuxième semestre de l’année 2024, et nous vous en remercions. Pour mémoire, les obligations auxquelles vous avez souscrit sont émises par la société Atakama Invest, une filiale de la société Ciel et Terre International.

Dans le cadre de la forte croissance du groupe Ciel et Terre, liée au développement d’un plus grand nombre de projets, mais également du fait de projets de plus grande taille, la société Ciel et Terre International travaille à la mise en place d’une ligne de crédit allant de 20 à 25 millions d’euros. Il s’agit d’un financement de type «corporate» au niveau de la société Ciel et Terre International. 

Cette ligne de crédit permettra aux sociétés du groupe de Ciel et Terre International, dont la société Atakama Invest, de soutenir leur croissance en ayant notamment à disposition une source de liquidité importante pour accélérer le développement des projets détenus. 

Afin de pouvoir bénéficier des flux de cette facilité bancaire, la société Atakama Invest doit pouvoir réaliser des transferts de fonds vers sa société mère (Ciel et Terre International) ce que l’article 27 des termes et conditions de l’émission interdit actuellement. En conséquence, la société Atakama Invest soumet à votre vote la modification de l’article 27 des termes et conditions de l’émission.

Le nouvel article serait alors le suivant :

La Société s'engage à limiter les transferts de fonds au bénéfice de sa Société Mère à l’encours net, au moment dudit transfert, des montants mis à disposition par la Société Mère à la Société via compte courant d’associés ou prêts actionnaire. Ces transferts de fonds, le cas échéant, devront obligatoirement être réalisés via remboursement de compte courant d'associés ou de prêts actionnaires.

En bref : Grâce à l’avance de trésorerie possible via la ligne de crédit allouée à Ciel et Terre International, Atakama Invest poursuivra le développement de ses projets. Une fois les projets menés à leur terme, Atakama pourra transférer à sa maison mère l'argent qu'elle a reçu d'elle (et uniquement celui-ci), et exclusivement sous forme de remboursement de prêts ou d’avances.

La société émettrice des obligations, Atakama Invest soumettra très prochainement à votre vote les modifications des termes et conditions de l'émission, nécessaires afin de rendre ce nouveau financement possible."

Perso ça me dépasse complètement 😅

Est-ce que quelqu'un saurait expliquer ça simplement ? Et dire l'intérêt ou pas de soutenir cette modification du point de vue des investisseurs particuliers que nous sommes.

Merci à vous 🙏🙇‍♂️

+1

Est-ce une façon déguisée de dire qu´ils sont dans la merde?

Aucune explication sur les raisons du besoin de trésorerie pour le projet Sahara, ni sur le montant.

Je ne sais malheureusement pas interpréter tout ça mais il y a effectivement un défaut de positionnement d'enerfip qui me semble-t-il est sensé nous représenter et défendre nos intérêts...

@pelko Avez vous essayé de les contacter: ils sont souvent réactifs.

Je ne suis pas un spécialiste, mais je ne vois là qu'un mouvement de fonds qui est bloqué par une clause.

Si je comprends bien, Ciel et Terre souhaite se servir de fonds d'une filiale qui transporte des SPV. Pour que cela ait un sens, c'est que la maison mère soit dans une situation financière inconfortable. Mais une telle action ne mettrait-il pas le développement de la filiale en danger ?

L'exposition est de 0,15% du total de mon portefeuille. 

@pelko  @aacheckmate @cdf-invest  pas de panique!

Concrètement, la société souhaite obtenir une ligne de crédit pour financer ses nouveaux projets : pour faire simple, c'est comme un crédit revolving pour un particulier. C'est un peu plus compliqué (suivant le montant, la ligne de crédit peut être accordée par plusieurs banques) et notamment juridiquement, la (ou les) banque(s) prêteuse(s) ajoute(nt) plusieurs clauses pour se protéger. L'une d'entre elles n'est pas en ligne avec un article du contrat obligataire de notre financement.

Enerfip nous propose tout simplement de modifier le contrat obligataire en assouplissant un tout petit peu cette clause et permettre à l'emprunteur d'être en règle avec sa ligne de crédit négociée.

Pour ma part, je vais voter positivement sans problème : (1) la garantie que nous avons est à peine touchée et elle reste très protectrice pour nous (2) une ligne de crédit va permettre à notre emprunteur de grossir, donc de faire des bénéfices additionnels donc de renforcer la probabilité de nous rembourser.

J'ai beaucoup schématisé/simplifié sans dénaturer la réalité : si besoin de plus d'explications, je suis dispo ... dans la limite de mes compétences.

bien entendu, n'hésitez pas à contacter Enerfip: ça reste leur job d'expliquer!

@enr Merci et effectivement zéro panique !

Je comprends plutôt que la modification proposée va permettre d'utiliser l'argent prêté non plus seulement pour un projet précis mais aussi pour d'autres choses/activités/projets sans précision.

De mon côté, j'aime beaucoup ciel&terre, mais ce détournement de l'objet de l'emprunt obligataire me dérange. J'ai prêté pour un projet donné en "connaissance de cause", pas pour l'entreprise en général. 

Pourquoi ne pas faire pas faire plutôt un emprunt obligataire cooperate dans ce genre de cas? J'ai l'impression que ça a aussi un certain succès auprès des investisseurs...

@pelko pas d'accord avec toi : le financement ENERFIP reste dédié au projet. Seule une clause de ce prêt est modifiée. Et elle ne vise pas à détourner l'objet du prêt. Ce qui est demandé est purement juridique. Le financement pour "l'entreprise en général" se fera via une ligne de crédit bancaire.