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Lendosphere PEF2 - Financer la performance énergétique dans le résidentiel - 4e opération

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 olx
(@olx)
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PEF2 - Financer la performance énergétique dans le résidentiel - 4e opération

Localisation du projet Localisation : n/a

Date de début du projet Date : projet déjà ouvert à la collecte

Bien en financement Projet : Cette campagne, ouverte à tous, est la 4e émission dans le cadre d’un emprunt global de 8 millions d'euros. Les deux premières opérations de financement participatif se sont clôturées avec succès et ont déjà permis de lever 3,1 millions d'euros. Le fonds FPS 123 Transition Energétique a également investi, apportant 1 M€ aux côtés des investisseurs de Lendosphere. Avec cette opération, l'engagement sera donc porté à 4,6 M€ sur les 8 M€ prévus au total.

Le financement apporté : une augmentation du fonds de roulement permettant à PEF2 de financer davantage d'avances de subventions :

Le financement obligataire que nous proposons repose sur l'activité de PEF2 : cette opération vise à financer les avances réalisées par PEF2 en amont des primes de l'ANAH.

Le risque principal réside dans les délais ou l'absence de paiement des primes par l'ANAH. Ce risque étant largement réduit par la validation préalable des dossiers par PEF2 et le fait que ce risque est en grande partie supporté par l'installateur partenaire, dans le cadre du contrat qui lie PEF2 à ses partenaires. Ce risque est également minimisé par la qualité para-étatique de la contre-partie qu'est l'ANAH. Il existe également un risque opérationnel lié à l'organisation de la société et à sa capacité à gérer le volume croissant de demandes de financement.

Montant en financement Montant en financement : 500K€

Durée du financement Durée du financement : 27 mois

Garanties sur le projet Garanties : Les actionnaires de PEF2 consentent à donner un nantissement de premier rang des titres de la société au bénéfice des porteurs d'obligations de la présente opération. Par ce mécanisme, si la société ne remboursait pas le présent financement, les investisseurs, rassemblés, auraient la faculté de revendre la société pour rembourser leur créance.

Dans le cadre de cette opération, une caution solidaire est également prévue : elle engage Préjeance Capital Partners et Normann Aps, les deux actionnaires de PEF2, à hauteur de 25 % du capital emprunté. Cette caution vient apporter une sécurité supplémentaire aux investisseurs en renforçant l'alignement d'intérêt des actionnaires dans l'exécution des activités de PEF2.

Enfin, un nantissement des créances dues par l'ANAH à PEF2 est prévu. Par ce mécanisme, si la société ne remboursait pas le présent financement, les paiements des primes avancées par PEF2 seraient affectées en priorité et directement aux investisseurs.

Les investisseurs sur Lendosphere - que ce soit pour la présente émission obligataire, pour les précédentes, ou pour les éventuelles suivantes - bénéficient tous de sûretés équivalentes (nantissements ou cautions solidaires).

 

https://www.lendosphere.com/les-projets/financer-la-performance-energetique-dans-le-residen-3255


   
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 olx
(@olx)
Honorable Member
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Début du sujet  

Je n'ai pas participé aux 3 levées précédentes, mais à la lecture, cela me fait plutôt penser à un projet d'affacturage. Les factures étant les primes que l'Hannah doit verser. Le fait d'avoir un nantissement des versements de l'Hanah est plutôt une garantie intéressante/rassurante. Qu'en pensez-vous ?


   
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(@serge-b)
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Un peu comme CClim sur les Entreprêteurs en somme. Cool  

Ok je sors ! (pour aller regarder ce projet de plus près)


   
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 olx
(@olx)
Honorable Member
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Début du sujet  

Posté par: @serge-b

Un peu comme CClim sur les Entreprêteurs en somme. Cool  

Ok je sors ! (pour aller regarder ce projet de plus près)

Ne parts pas si vite 😀 je connais pas le cas CClim, effectivement cela a l'air d'être le même type de projet de financement de subventions. Que s'est-il passé avec CClim ? certains ont pris un coup de froid ? 🤧 😬 

 


   
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 pl
(@pl)
Trusted Member
Inscription: Il y a 3 ans
Posts: 83
 

@olx seulement 2 Projets 1 remboursé juste avant la procédure collective et 1 en défaut peut être du au délais très long des versements de la prime RENOV 


   
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 olx
(@olx)
Honorable Member
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Début du sujet  

Posté par: @pl

@olx seulement 2 Projets 1 remboursé juste avant la procédure collective et 1 en défaut peut être du au délais très long des versements de la prime RENOV 

Meri @pl , mais du coup il y a un truc qui m'échappe. Selon la présentation des Entreprêteurs, les subventions/primes devaient faire l'objet d'un paiement auprès du tiers de confiance Trade Stock. Les organismes étaient supposés payer Trade Stock qui remboursait les investisseurs et renvoyait le solde à CCLIM. Les primes n'ont jamais été versées par les organismes ? Ou pire cela n'a pas marché comme cela et les primes ont finalement été versées (elles étaient dues en principe et devaient être payées à un moment non?) directement à CCLIM et intégrée dans les actifs de la société pour la procédures collectives ? Dans ce 2è cas, cela signifie que le tiers de confiance Trade Stock c'est juste de la fumisterie.

 


   
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Lendosphère bonus 30€

 tux
(@tux)
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@olx Les tiers de confiance sur Les Entrepreteurs ne sont qu'une belle arnaque

Tu as un très bel exemple avec les dossiers Folhomee

https://argent-et-salaire.com/forum/les-entrepreteurs/les-entrepreteurs-warning/#post-17782

Bien plus vieux il y avait eu le cas de la collecte Ness si je ne me trompe pas. Le remboursement avait eu lieu avec du retard mais sans avoir pu ou voulu activer le tiers de confiance


   
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 olx
(@olx)
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Début du sujet  

@tux oui on dirait bien que cela ne vaut rien car sur le projet CCLIM je lis ceci :

"Cette solution de financement innovante fait intervenir un tiers de confiance, Trade Stock, dont le rôle est :
- de contrôler l’ensemble des documents relatifs aux subventions à percevoir (Attestations avant travaux, devis signés, fiche CEE...),
- de suivre les encaissements des subventions et faire le lettrage avec les dossiers clients sur un compte bancaire exclusivement géré par Trade Stock."

En clair si j'avais investi, je m'attendrais, même si CCLIM tombe en faillite, à ce que l'HANAH, ou autre organisme, continue de payer les primes à Trade Stock sur base des dossiers en cours comme ce sont en principe des primes que ces organismes doivent.

Pour le cas de Lendosphère, la situation est peut-être plus propre dans la mesure où il s'agit d'un nantissement qui est supposé être enregistré. Non?


   
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(@serge-b)
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 De cela j’avais déduit peut être un peu vite qu’à la façon d’un factor ou d’une banque, le tiers de confiance contrôlait que la créance était certaine, liquide. Et exigible.

De toute évidence ce n’était pas le cas puisque Folhomee lui fourguait (et nous fourguait) des créances conditionnelles puisque de toute évidence il s’agissait de « factures » établies en connaissance de cause sur des compromis pouvant encore être dénoncés.

Donc, soit Folhomee nous a roulé dans la farine, soit le tiers de confiance ne sert à rien et n’est qu’une machine à commissions de plus. Avec l’avantage collatéral de diluer les responsabilités. 

Je crains que dans ces conditions, l’issue d’un procès en responsabilité soit bien aléatoire ( et pourtant vu les montants en cause ça pourrait valoir la peine….).


   
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Raizers bonus 100€

(@serge-b)
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J'ai jeté un coup d'oeil à ce projet....

 

Nous sommes bien dans un cas tout à fait similaire à CClim pour ce qui est de l'activité, mais assez différent tout de même:

- Je ne vois pas l'intervention d'un Tiers de Confiance, PFe2 se chargeant notamment de la vérification des dossiers.

- Ce n'est pas de "l'affacturage" puisque les opérations à financer ne sont pas individualisées : C'est du financement de fonds de roulement pur et simple, d'autant que l'entreprise est également vendeur de matériel et concepteur de solutions. Pas illogique puisque ils font l'avance des primes.

- Le Fonds 123 est de la partie et je n'ai aucune confiance dans ce Fonds.

- Ce n'est pas un projet ENR , et je n'aime pas les abus de langage...C'est le projet de financement d'une entreprise qui participe a la mise aux normes thermiques en se servant de l'effet de levier de "MaPrimeRenov". C'est du green washing pur et simple, et malheureusement ca se répand de plus en plus.

D'autre part :

- Ce n'est pas trop long et c'est bien correctement rémunéré, remboursements progressifs ce qui diminue le risque.

- Ca semble être une entreprise d'une certaine taille (rien à voir avec CClim), avec une marge très correcte. Je me méfie des business plan délirants, mais bon, ils ont doublé entre 2021 et 2022.  alors pourquoi pas un quintuplement 2021-2025 ?

Les garanties :

- En cas de pépin, le nantissement des titres ne vaut rien : En effet, si la Société est en état de défaillance, ses titres d'une part ne vaudront plus un clou, et d'autre part ne seront pas disponibles en cas procédure judiciaire, que l'entreprise provoquera à 100% de chance pour se mettre à l'abri des poursuites individuelles.

- La caution solidaire, comme en immobilier, me fait rire, et elle ne porte que sur la moitié du prêt. D'autant que je ne trouve pas grand chose sur la surface financière des cautions.

- Le nantissement des créances dues par l'ANAH est plus sérieux, du moins tant qu'il n'y a pas de procédure judiciaire engagée.

CONCLUSION : Faute d'éléments financiers plus complets sur l'entreprise et les cautions, je n'y vais que pour une somme minime.


   
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 olx
(@olx)
Honorable Member
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Début du sujet  

Je ne connaissais pas le Fonds 123.

Je viens d'aller checker et je vois que 123-IM c'est lié à Olivier Goy de October/Lendix 🤮 si les dossier sont acceptés/gérés de la même manière, c'est clair que c'est pas rassurant de les voir participer à un projet 😱 


   
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(@serge-b)
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@olx 

Absolument….

Je ne suis pas rentré dans le détail. Cependant ce Fonds a été cède après avoir émis plusieurs FCPI dont les résultats ont été désastreux. J’en étais….Depuis je m’écarte de tout ce qui touche de près ou de loin à cette entité.


   
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(@serge-b)
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O.G n’en exerce plus la présidence depuis un certain temps déjà… Et Pour vous convaincre des qualités des fonds 123, il vous suffit de vous rendre sur MorningStar.

A l’époque ou Lendosphere avait noué un partenariat avec eux, je leur avais brutalement rappelé avec qui ils s’associaient mais l’argent n’a pas d’odeur et je n’avais jamais eu de réponse.

Plus fort encore, ll’un d’entre eux a été jusqu’à porter la poisse à la Ste de Gestion qui l’a repris (une grossière erreur dans les conditions de liquidation leur a coûté des millions d’euros, couverts par une assurance heureusement)


   
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